投資慧眼Insights - 美國財政部將日本列入外匯監控名單後，日幣匯率大跌，分析師指出日本仍會進行幹預。

6月20日，美國財政部將日本列入外匯「監控清單」，並對日本龐大的雙邊貿易順差和經常帳盈餘表示關切。不過，其並沒有將日本列為貨幣操縱國。

根據美國的評判標準，一個國家要被視為貨幣操縱國，其經常帳盈餘需要至少達到GDP的Pi 幣 交易 所3%，雙邊貿易順差至少為150億美元，以及外匯幹預活動至少相當於該國GDP的2% 。日本儘管幹預力道大，但並未完全達到這些標準。

消息傳出後，日幣匯率大跌，延續六個交易日下跌趨勢。截至發稿，美元/日圓一度升破159。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）2024年走勢】

自2024年以來，日幣匯率已下跌逾 11%，是10國集團 (G10) 兌美元匯率跌幅最大的。

背後原因，是投資人拋棄日幣，轉而選擇收益更高的狗狗幣大漲替代貨幣。即使聯準會降息前景看好，也未能嚇倒做空者，他們押注日本無法真正彌補與美國的利率差距。

今年早些時候為了支撐日幣匯率，日本政府投入了創紀錄的9.8兆日圓（約620億美元），但未能成功。

週五日本最高外匯官員神田真人（Masato Kanda）強調，他在外匯過度波動時採取適當措施的立場沒有改變。

「如果日幣匯率貶值加速，我認為美國財政部的報告不會對阻止日本財務省再次幹預起到很大作用。」澳洲聯邦銀行外匯策略師 Kong 表示。

也有分析師指出，美國財政部並不是警告日本幹預，而是針對日本的經常帳盈餘。

「幹預似乎不是主要原因，而更多的是因為日本的經常帳狀況。」索尼金融集團高級貨幣分析師Juntaro Morimoto表示。

那日本何時將再次進行外匯幹預？

野村證券策略師Yujiro Goto指出，根據神田先前的言論，下一個門檻可能在美元/日圓達到161水準左右。